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Engine No.1, un petit fonds d'investissement « vert », défie les titans du pétrole

Le fonds d’investissement militant Engine No.1 a réussi à faire élire trois de ses candidats au conseil d’administration d’Exxon, composé de 12 membres, malgré la forte opposition du géant pétrolier. Cela confirme la pression croissante que subit le secteur alors qu’il lutte pour passer à la transition énergétique.

Jusqu’à cette semaine, Alexander Karsner était surtout connu pour être un stratège senior pour le laboratoire d’innovation Alphabet, la société mère de Google. Le 2 juin, Karsner est devenu le troisième candidat soutenu par le hedge fund Engine No.1 à être élu au conseil d’administration de la centrale pétrolière américaine Exxon. Pour ce petit acteur financier, c’est la victoire quasi totale. Créé il y a seulement sept mois, le 1er décembre 2020, ce fonds s’est donné pour mission de bousculer l’industrie pétrolière de l’intérieur, de pousser ces riches multinationales à préparez-vous à un avenir sans combustible fossile.

RUPTURE: Le moteur de fonds spéculatif n ° 1 a stupéfié le monde en remportant un troisième siège pour les militants du climat au conseil d’administration d’Exxon. Un jour terrible pour un grand pollueur est un grand jour pour la planète.

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— Steven Donziger (@ SDonziger)

3 juin 2021

Bataille éternelle de David contre Goliath Le moteur n°1 a commencé son assaut sur la forteresse Exxon une semaine seulement après sa création. Avec 240 millions de dollars (200 millions d’euros) en poche et 22 salariés, ce David de la finance « verte » s’est attaché à ramener l’énergéticien américain Goliath, qui vaut 250 milliards de dollars et emploie plus de 70 000 personnes, dans le giron environnemental. La première étape du fonds d’investissement a été d’acquérir 0,02 % du capital d’Exxon. Cela lui a permis, en tant qu’actionnaire, d’envoyer une lettre au conseil d’administration d’ExxonMobil le 7 décembre demandant à la direction du groupe de se concentrer davantage sur énergies renouvelables pour accélérer sa croissance à long terme et atteindre la neutralité carbone d’ici 2050. Lorsque Exxon a refusé de manière prévisible de se conformer à ces exigences, le moteur n ° 1 est passé à la phase deux de son plan : proposer quatre candidats à l’élection au conseil d’administration. Cela semblait une idée presque absurde, ce petit fonds d’investissement inconnu prenant les favoris d’Exxon pour ces postes au conseil d’administration. David avait posé le gant à Goliath et en est sorti victorieux : le moteur n°1 a commencé à gagner des sièges. L’élection le 26 mai des deux premiers candidats proposés par ce fonds a résonné “comme un tremblement de terre dans l’industrie”, a déclaré le Financial Times. Le triomphe du troisième candidat d’Engine No.1 le 2 juin a confirmé son entrée réussie dans un conseil d’administration qui a le pouvoir d’influencer des choix stratégiques comme le remplacement du PDG d’Exxon ou le validation de son salaire.Signe d’un changement de mentalité Ces nominations ne modifient pas fondamentalement l’équilibre des pouvoirs au sein du conseil d’administration, puisque neuf des douze sièges sont occupés par des administrateurs soutenus par Exxon. Mais ils mettent en évidence un changement d’état d’esprit chez les grands investisseurs pétroliers. Pour obtenir le soutien de leurs candidats, Engine No.1 a dû convaincre une majorité d’investisseurs de voter essentiellement contre les conseils d’Exxon. Elle a notamment obtenu le soutien de trois fonds de pension (dont l’Église d’Angleterre) actionnaires d’Exxon, et des fonds d’investissement Blackrock et Vanguard, qui détiennent plus de 15 % du groupe pétrolier. “Cela n’aurait pas été possible il y a un ou deux ans”, a déclaré site Web commercial Quartz. Le moteur n°1 a savamment fait appel moins aux motivations « vertes » de ces investisseurs qu’à leur appétit de profit. Dans un document que la société a distribué aux actionnaires, elle a déclaré que l’obsession d’Exxon pour les combustibles fossiles et son mépris pour les énergies renouvelables mettaient en péril les dividendes futurs. « C’est l’une des premières fois que parler des perspectives financières à long terme de la transition énergétique a des conséquences concrètes pour une grande compagnie pétrolière », a rapporté le Canal commercial Bloomberg. Le combat d’Exxon est la preuve la plus médiatisée à ce jour que les questions environnementales et sociales sont désormais pleinement au premier plan. Le moteur n°1 a également pris soin de choisir des candidats qui n’ont pas un CV trop “vert”. En plus de l’exécutif d’Alphabet, leurs deux autres nouveaux administrateurs Exxon sont Kaia Hietala, un cadre qui a travaillé pour le raffineur de pétrole finlandais Neste, et Gregory Goff, un vétéran de l’industrie pétrolière nord-américaine.Exxon la cible parfaite Exxon était également la cible idéale pour cette première opération d’infiltration environnementale. Actuellement, le groupe apparaît comme le maillon faible de l’industrie pétrolière. En 2020, il a perdu de l’argent pour la première fois de son histoire. Certains analystes attribuent cette piètre performance à l’entêtement d’Exxon à ne produire que du pétrole sans chercher à se diversifier dans les énergies renouvelables. Dans ce contexte, Engine No.1 « a exploité un puits de mécontentement parmi les actionnaires d’Exxon, arguant que l’approche climatique de l’entreprise et sa sous-performance financière faisaient partie d’un tout – et que seuls des changements profonds au sein du conseil d’administration et de la stratégie pourraient y remédier », a déclaré le Temps Financier. Des investisseurs frustrés étaient prêts à prêter une oreille attentive à un fonds d’investissement venu expliquer qu’en changeant de stratégie maintenant, il sera possible de renouer avec la croissance des bénéfices. Exxon n’est pas un cas isolé. Depuis fin mai, les déceptions s’accumulent pour les géants pétroliers, qui peinent à faire la transition vers une énergie plus propre. Aux Pays-Bas, un tribunal a ordonné à Shell “de réduire sa production de CO2 de 45%” le 26 mai, et les actionnaires de Chevron ont voté à une majorité de 60% la même semaine pour demander aux dirigeants du groupe de réduire leurs émissions de CO2. Bien entendu, les dirigeants de multinationales ne seront pas précipités dans l’action. La décision du tribunal néerlandais peut faire l’objet d’un appel, la résolution des actionnaires de Chevron n’est qu’une recommandation et Exxon conserve le contrôle de son conseil d’administration malgré l’arrivée de trois fauteurs de troubles soutenus par Engine No.1 Mais cette séquence noire pour ces géants pétroliers suggère “une transformation en cours de l’industrie”, selon le site d’information Vox. L’un des fonds de pension qui a soutenu le moteur n°1 a publié une déclaration après la nomination des nouveaux administrateurs pour dire que “ce n’est que le début”. Les révolutions ne se produisent plus seulement dans les rues, elles sont maintenant aussi dans les salles de réunion.Cet article a été traduit de l’original en français.

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